“不用开户，不用找担保机构，3000元就可以炒股指期货，赚到钱了，白拿……”你相信天上有这样的馅饼吗？ 近日，北京商报记者在各个QQ群和社交平台上发现，不少自称相关人士以“低门槛”“高收益”的诱人条件吸引了投资者的关注。

据这些人介绍，一份原本每手10万多元的股指期货合约，现在只要3000元就可以入市。 这是大事还是陷阱？

北京商报记者深入调查后发现，看似诱人的融资模式并不像想象的那么简单。 这背后其实是一场通过融资融券叠加高杠杆甚至暗藏“杀猪”的危险游戏。

1、200倍高杠杆放大投资风险

“需要内部期货资金的，价格有优惠”“1:10比例，只需交300元手续费，剩下的我们先垫付”“有限资金，发挥最大效益”……在某QQ群里，社交平台上，这样的信息刷屏不断，用别人的钱做期货，有这么好的事情吗？

北京商报记者联系了该消息的发布者，经咨询得知，他们都是自称业务人员，并不断在社交平台上向投资者推荐期货配资业务。

什么是期货配置？ 即发行公司根据投资者的投资金额，向投资者提供数倍的资金额度。 投资者与经销公司签订协议后，将保证金存入经销公司开立的指定期货账户。 相应资金于当日拨付，供投资者进行期货交易操作。 作为回报，分配公司每月收取部分所提供资金的利息。

配资公司业务员李丽(化名)向北京商报记者介绍了期货配资的运作模式。 以豆粕期货为例，在正常交易中，期货交易所通常会向投资者收取3000元保证金。 如果选择期货配置方式股指期货配资办理流程，投资者只需交纳300元入市保证金，其余2700元由配置公司垫付。

“我们只是想让投资者用有限的资金实现利益最大化。比如在正常的期货市场，1万元不算浮动盈亏，豆粕期货只能交易3手。如果我们把资金配置在“我们公司，可以交易33手，股指期货也是一样，入门门槛高，1手10万以上，3000元也可以进场。” 丽丽说。

在资金配置公司人士的语气中，期货配置除了可以用别人的钱进行配置外，最大的优势就是没有交易品种的限制。 另一位配资公司相关人士王浩（化名）举了个例子，“比如交易铁矿石期货，会有20万元的门槛，投资者资金达到20万元后才能入场. 分配资金后，你可以用任何数量的钱进入市场。

以配股资金入市，赚取高额利润，乍看是一门不亏本的好生意期货配资，实则是一场危险的游戏。 由于期货交易本身具有杠杆属性，期货配置等操作无疑会提高杠杆率。 李浩直言，“能接受5倍到200倍的高杠杆就可以，可以选择期货品种。”

比如用自己的资金进入期货市场，杠杆是5到10倍。 如果你按照1:10甚至1:20的比例配置资金，杠杆实际上会放大50到200倍。 比如在50倍杠杆的情况下，如果判断错误，开多后行情下跌，那么2%的波动，投资者就可能面临血本无归的局面。

一位期货投资者告诉北京商报记者，“建议期货交易的合适杠杆区间在5倍左右，5倍杠杆可以承受20%左右的波动，这样即使出现亏损，你有时间调整杠杆。 失误，与其投一次就血本无归，10倍以上的高杠杆不敢碰。”

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，资金配置将进一步放大期货交易的杠杆，达到投资者无法应对的波动交易区间，投资者很容易蒙受巨额亏损.

2.随机添加“虚拟磁盘”黑套路

期货配置现象已存在数年，素有“刀尖舔血”之称。 北京商报记者在调查中也注意到，一些平台还打着招商引资的幌子招募个人和企业。 代理人，通过这种方式，为投资者的资金建立“虚拟盘”套路。

“虚拟磁盘”控制面板界面

《诚招个人代理、企业代理》《6倍、8倍、10倍杠杆自由选择》《高返佣不拖沓》！ 在一些社交平台上，有关期货投资的信息层出不穷。 高工资和长期利润是代理商的宣传口号。 期货投资代理人真的能赚钱吗？

北京商报记者从正在招代理的基金公司人士曹贤军（化名）处了解到真相，“有客户可以谈合作，我把风控交给你们。你们都有10%的手续费。”

在该人士的指引下，北京商报记者登录了一个名为中信控股的“虚拟盘”平台。 本平台分为用户管理、机构管理、充值订单、提现申请、资金明细、公告管理。 ，在模拟用户项中，平台管理人员可以看到用户姓名、账户可用余额、账户状态等信息，但没有券商界面等信息。

根据曹宪军提供的截图信息，上述“虚拟盘”风控中心可以自定义投资者的风控点。 比如加5个点，大盘就涨5个点，减5个点，大盘就跌5个点。每个品种的涨跌都是由平台管理员控制的。

王红英分析，这类投资的“虚盘”实际上是涉嫌犯罪的套路，甚至被称为“杀猪盘”。

调研期间，曹先军多次向北京商报记者介绍中信控股这家公司，并直言“平台靠大平台，有保障”。 据他介绍，这家公司叫中信控股。 一家为大中华区投资者提供覆盖全球金融市场的交易及咨询服务的国际金融公司。 其业务包括证券交易、期货交易和投资咨询服务，在香港、北京、上海、深圳、伦敦、纽约等地设有办事处。

姓名

信息

不过有意思的是，根据曹先军提供的统一社会信用代码，北京商报记者发现，该公司的实际名称并非他所称的中信控股。 主要经营范围为：企业管理服务（涉及特许经营项目的除外）； 酒店管理; 企业自有资金投资； 房地产开发经营等，不包括金融、期货业务。

对于北京商报记者的提问，曹先军并未做出正确回应，而是表示“只是一个名字”。 他们是同一家公司，还是被冒充了？ 为此，北京商报记者多次致电采访，均无人接听。

在金乐功能分析师廖和凯看来，这种“虚拟盘”的存在是内部数据被高度控制，而不是真实的交易。 投资者参与基本上是小赚大亏。 数据由公司控制，投资者不能完全与真实数据进行比较。 相当于黑盒操作。 通过这种交易方式，投资者觉得自己亏了钱，殊不知这都是被操纵的数据。

三、加强监管，防止投资者落入陷阱

对于资金配置的模式，不少市场观点认为，此类行为是变相的“民间借贷”。 北京商报记者注意到，在目前发生的多起资产配置纠纷中，还存在涉案双方将“贷款”概念与资金配置概念混淆的情况。

例如，6月9日股指期货配资办理流程，裁判文书网发布的山东省青岛市市南区人民法院出具的民事判决书显示，涉案双方于10月16日签署的《借款合同》 , 2018本质上是证券OTC资金配置合约。 ，两方本身就混淆了“借”和拨款的概念。

法院认为，场外配资属于融资融券业务的一部分，融资融券是国家特许经营的金融业务，只有依法取得融资融券业务资格的证券公司出借权有执行权。 部分涉案人员不具备证券公司从业资格，场外配资合同应视为无效。

据裁判文书网统计，北京商报记者通过关键词“资助”搜索发现期货配资公司，截至6月23日，今年共有227件民事判决或裁定。 涉及的主要诉讼类型为：利用投资者配资、实际控制的证券账户、公司提供的资金配资、诈骗等方式，欺骗客户在虚拟股票交易平台买卖股票，涉及的违法犯罪事实主要包括操纵证券市场罪和诈骗罪。

场外配资违法违规行为严重扰乱了资本市场的正常秩序，损害了投资者的合法权益。 这项业务早已被监管明确禁止。 2020年全年，证监会共向公安机关移送、通报场外融资案件线索89件，配合公安机关查处重大场外融资犯罪案件19起，抓获更多超过700名嫌疑人。

据证监会披露的信息，其中部分案件通过开发、销售或使用配置系统软件为投资者开立子账户，从事股票、期货配置交易期货配资公司，提供高杠杆交易资金，被涉嫌违法。 经营证券、期货业务； 部分涉嫌利用“虚拟盘”配资进行股票、期货投资诈骗活动。

下一步，如何进一步打击各类违规配资行为，王红英建议，对于交易所来说，要提前预警，一旦发现配资行为，账户内的资金应该及时处理。被冻结，同时通过IP地址追查，识别嫌疑人。

加强场外基金发行的投资者保护教育措施。 投资者一旦遇到诈骗，应及时向有关部门举报，有关部门应及时冻结账户，确保投资者资金安全。

“监管应控制资金来源并锁定账户，以减少投资者损失。此外，组织此类活动的人员账户已被锁定多年，以防止相关活动死灰复燃。投资者也应对此类交易保持警惕，并且一旦遇到，监管部门都做出了回应并协助执法。” 廖合凯说道。

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