请仔细阅读股指期货月报最后的免责声明。 未来专业成就1 品种研报放缓，预期犹存，国内大盘或先跌后涨 市场回顾：北方资金流入放缓，境内外市场风险偏好降温，国内1月度PMI数据稳步落地期货配资代理，市场有获利兑现需求，国内市场承压盘整，指数表现分化，价值调整增长为主。 截至2月3日当周，沪深300下跌0.95%，上证50下跌2.19%，中证500上涨1.48%，中证1000上涨2.79%； IF跌1.16%，IH跌2.19%，IC涨1.07%。 IM 上涨 2.10%。 隔夜利率上涨6个基点，DR007下跌约1.33个基点，银行间市场利率保持稳定。 沪深两市资金净流出1094.8亿，主板净流出1046.25亿，创业板净流出21.38亿，融资融券余额增加约40.474十亿。 外资方面，北京市对京资金净流入约341.79亿元。 宏观基本面：1月制造业和服务业PMI双双回升，制造业供需双双回暖期货配资代理，需求恢复快于供给； 原材料、出厂价格指数继续倒挂，企业利润低位震荡，经济弱势复苏概率大； 房地产 政策延续但需求疲软，外需扰动加剧，内需成为拉动关键，稳增长政策或将延续。 观点策略：国内方面，随着疫情防控措施的出台和第一波感染高峰影响的减弱，国内经济复苏有望增强，基本面有望边际改善。 国内市场1月以来表现强劲，消费等蓝筹价值板块率先修复。
随着经济数据的稳步落地，美联储利率决议再次扰动市场，板块加速轮动，获利兑现需求增加。 中短期来看，国外维持高利率的压力干扰北方资金的持续流入，全球经济衰退背景下国内经济复苏乏力的概率较高。 叠加前期持续性不足的龙头板块，短期内市场将继续震荡盘整，先跌后涨的可能性较大。 风险提示：中美关系恶化； 美联储坚定鹰派； 经济复苏不及预期； 地缘政治 2023年2月6日 股指期货周报 行业研究中心宏观股指研究组 研究员：刘颖 任职资格： 邮箱：更多 研究报告，扫描二维码关注股指期货月报，请阅读最后免责声明谨慎 未来专业业绩 2 一、市场表现 一、市场回顾 市场回顾：节后首周，受境外美联储议息会议风波影响，北向资金流入放缓，国内外市场风险偏好降温，国内1月PMI数据稳步落地，市场有获利套现需求。 国内市场承压盘整，指数表现分化。 板块方面，市场加速轮动，分化明显，涨跌互现。 其中，银行、非银金融、家电、商业贸易等板块领跌，汽车、计算机、医疗生物、传媒、机械设备等板块上涨。 截至2月3日当周，沪深300下跌0.95%，上证50下跌2.19%，中证500上涨1.48%，中证1000上涨2.79%； IF跌1.16%期货配资网，IH跌2.19%，IC涨1.07%。 IM 上涨 2.10%。
持仓量：截至2月3日当周，机构前20名会员IF、IH、IC净空头持仓分别从30753手、25737手、7654手减少至27735手、21086手、5723手，而IM净空仓由13714手减少至15308手，IF、IH、IC清单减少，IM清单增加。 2、流动性和资金 银行间流动性：截至2月3日当周，隔夜利率上涨6个基点，DR007下跌1.33个基点，上周银行间市场利率保持平稳。 股市资金：截至2月3日当周，沪深两市资金净流出1094.8亿，主板净流出1046.25亿，创业板净流出21.38亿，而融资融券余额增加约404.74亿元。 外资方面，北京市对京资金净流入约341.79亿元。 图1：指数期货周涨跌幅 图2：申万第一产业板块指数/合约周涨跌幅 2023/1//2/3涨跌幅 上证综指3264..41-0.04% 深证成指至 11980..300.61% 创业板指数 2585..11-0.23% 中小板指数 7858..031.70% 科创50指数 1029..870.46% 香港恒生指数 22688..47- 4.53% 沪深..63-0.95 %上海..80-2.19% 中证..691.48% 中证..082.79%..002.10%..80-1.16%..20-2.19%..201.07% 数据来源: WIND梅尔亚期货 股指期货 请仔细阅读月报最后免责声明 专业成就未来3 图3：机构前20名成员持仓量及成交量变化 数据来源：WIND梅尔亚期货 股指期货月报 请阅读最后免责声明 4 图 4： 和 price dat a 来源：WIND梅尔亚期货 股指期货月报，请仔细阅读最后的免责声明 专业成就 未来5 图5：流动性和资金 数据来源：WIND梅尔亚期货 2.宏观基本面 1月PMI重回荣枯线之上，国内经济开始复苏。
1月31日公布的数据显示，中国1月官方制造业PMI录得50.1，前值为47，预期为49.8； 中国1月非制造业PMI录得54.4，前值为41.6，预期为52。1月制造业PMI重回荣枯线之上，非制造业PMI加速回升。 从制造业PMI分项看，生产指数、新订单指数、新出口订单指数均环比回升，新订单指数回升至50以上，生产指数上涨5.2%至49.8环比%，表明在疫情影响减弱后，供需双双回暖，需求恢复明显快于供应。 生产经济活动预期指数环比上升3.7%，反映经济动能的“新订单-制成品库存”环比上升3.7%，表明制造业生产活动有望改善武汉股指期货配资，且指数差值仍为正数，表明制造业继续修正股指期货月报，请仔细阅读最后的免责条款。 对未来专业成就的期待 6 回复 依然存在。 主要原材料指数回升，出厂价格指数低位运行，企业利润继续处于低位。 疫情影响减弱，稳增长政策支持带动大中型企业PMI指数回升，进一步显示需求正在回暖。 从非制造业PMI指数看，建筑业PMI稳中有升，服务业PMI环比增长14.6%，是拉动非制造业PMI上涨的主要因素。 春节期间服务业需求明显增加。 1月制造业和服务业PMI双双回升，制造业供需双双回暖，需求恢复快于供给； 原材料、出厂价格指数继续倒挂，企业利润低位震荡，经济弱势复苏概率大； 房地产政策延续但需求疲软，外需扰动加剧，内需成为拉动关键，稳增长政策或将延续。
总体来看，1月PMI显示国内经济开始复苏，利润面有望出现边际改善，但基础薄弱，仍需政策支持。 图6：1月PMI重回荣枯线上方 数据来源：WIND美尔雅期货 三、观点与风险 海外方面，上周五公布的数据显示，美国1月失业率录得3.4%，低于前值价值和预期方面，1月非农就业人数录得51.7万人，ISM非制造业PMI录得55.2。 1月就业和经济数据表现远超预期，缓解了市场对经济快速衰退的担忧，也增强了市场对美联储强硬操作的预期，美股承压，收益率上行十年期美债或对短期海外市场背离和北向资金流入产生影响。 国内方面，随着疫情防控措施的放松和第一波感染高峰影响的减弱，国内经济复苏有望增强，基本面有望小幅改善。 国内市场自一月以来表现强劲。 请仔细阅读文末消费股指期货月报 专业业绩免责声明 7等蓝筹价值板块率先修复。 随着经济数据的稳步落地，美联储利率决议再次扰动市场，板块加速轮动，获利兑现需求增加。 中短期来看，国外维持高利率的压力干扰北方资金的持续流入，全球经济衰退背景下国内经济复苏乏力的概率较高。 叠加前期持续性不足的龙头板块，短期内市场将继续震荡盘整，先跌后涨的可能性较大。 投资策略：市场短期承压，先打压后上扬武汉股指期货配资，中长线轻仓和低位尝试多买。
风险提示：中美关系恶化； 美联储坚定鹰派； 经济复苏不及预期； 地缘政治股指期货月度报告。 请仔细阅读最后的免责声明。 朝外大街6号万通中心C座1006室 电话：广东省广州市越秀区广州大道307号富力新天地32楼广州售楼部电话： 号楼1505-1510 ,武汉市东湖新技术开发区珞瑜路光谷世界城()电话：上海市陆家嘴东路售楼部上海市浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室电话：荆州销售部湖北省荆州市北京西路508号万达广场SOHO 8层B815室()电话：-襄阳销售部9号万达广场写字楼1号楼8层A-801室湖北省襄阳市高新区长虹路()电话：-上海市浦东新区源深路1088号源深路上海营业部1806室()电话：杭州西门营业部401室杭州市上城区长盛路58号西湖国贸（ )电话：-武汉市江岸区江汉北路8号金茂大厦4号展厅()电话：江岸区江汉北路8号金茂大厦展厅四楼，武汉市()电话：武汉市江岸区江汉北路8号金茂大厦展厅4楼武汉有色金属工业部中心()电话：武汉市江岸区7号楼黄石营业部701-702室湖北省黄石市交通路121号铭门世界一层() 电话：-请仔细阅读股指期货月报 未来专业业绩最后免责声明 9 湖北省宜昌营业部
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