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“这个软件相当于用机器人代理下单，可以绕过外部信息接口被屏蔽的问题。” 一位接近小风软件的人士表示，“整个过程中，软件方无需联系券商，完全绕过了对外信息接口被屏蔽的问题。” 打开。”

本报记者李伟北京报道

随着A股两盘后的一轮上攻放量，场外资金配置相关话题再次被市场讨论。

相关公司个股走势

忧虑。

证监会相关负责人近日表示北京股指期货配资，证监会在监测过程中注意到一些新型场外配资活动的兴起，一些场外配资活动利用技术手段诱骗投资者以多种形式参与非法证券期货活动。

这一警告未能立即起到震慑作用。 21世纪经济报道记者发现，截至发稿，部分互联网平台仍在提供与股票、期货甚至港股相关的资金配置服务。 、月度配置资金等不同周期的产品类型。

值得一提的是，由于HOMS、铭创科技等子仓账户系统已被监管部门立案调查，券商也关闭了营业部对外信息系统接入功能，资金配置中介机构如何允许此类企业？ “复活”呢？

21世纪经济报道在进一步调查中发现，一些软件公司针对HOMS接口被砍掉的问题，开发了独立的炒股软件，可以让其“无接口下单”。外，还可以将单个证券账户拆分成虚拟账户实现交易。

业内人士表示，由于此类软件厂商在不寻求证券机构合作的情况下采用自主软件研发期货配资，因此此类活动的监管问题较为复杂； 因此，投资者应对此类活动保持警惕。

股权背心“野火永不熄灭”

时隔九个月，证监会再次宣布补齐场外配资活动的漏报。

3月25日，中国证监会新闻发言人邓戈表示，近期场外配资活动中出现了一些新的品种。

“个别场外配资机构变本加厉，巧​​立名目，利用个人账户和新技术手段，以“投资顾问”等方式宣传、诱导投资者参与非法证券期货经营活动， “我投资，你炒股”，“虚拟交易”邓戈指出，“对此，证监会已按照相关要求对相关主体进行备案和调查。 如涉嫌犯罪，将及时移送公安，继续保持打击非法证券期货经营活动的高压态势。”

据21世纪经济报道记者调查，双赚、配米、资才等多家平台仍在以多种形式进行场外配资活动。

以一个名为“State ”的平台为例。 它在其官网推广与“股票盘中交易”等策略相关的资金配置业务，并打出“你炒股，我出钱，我给你200元”的广告语。

“在网站上肯定是做不到的，因为那时候不仅是券商搜索基金，还有网站期货配资开户，也就是说没有网站可以推广所谓的基金配资业务。” 一位接近中证协的券商人士指出，“即使网站上没有提到融资，也确实有暗示，或者提供相应的服务。”

道富引入，其股票T+0交易资金配置可随时进行双向交易，资金杠杆最高可放大100倍。

无独有偶，另一家名为“智满盘”的平台也以投资顾问的名义开展类融业务。 据其介绍，投资者可在平台申请相应的交易额度，选择范围从2000元到50万元不等。 风险保证金只需要支付其中的20%，也就是说这个平台的杠杆可以达到1:5。

此外，平台亦提供恒生指数相关的T+0交易资金，申请手数为1手至5手，但该类交易并无杠杆机制。

据一位资金配置系统设计者介绍，这类业务的实际结构通常是建立挂钩恒生指数的境内虚拟账户，不涉及资金流出，最终的交易结算也是通过虚拟账户完成的，但由于港股、美股没有涨停板，单日风险敞口较大，因此资金公司很少为此类交易提供资金服务。

不过，记者发现，部分平台不仅为A股、股指期货提供资金，还为境外期货交易提供资金。

例如期货配资平台，一家名为启盛资产的平台，不仅提供股票、期货的月度“资金交易”，还提供纽约原油、恒生指数、新加坡A50期货三大标的的资金配置业务。 风险系数可选，最高可达10倍，资金最长可使用30天。

软件供应商提供“无界面订单”

事实上，这轮场外配资卷土重来之前，曾以嫁接个人账户的形式存活下来。 （详见本报2015年10月20日第15版《场外配资“卷土重来”：个人账户最高5倍杠杆》）。

但由于账户稀缺、管理成本高，“个人账户式”配置不仅最低保证金门槛高，而且杠杆率有限，尚未形成规模。

在上述记者调查的多个平台中，去年资金配置清理前，资金配置活动呈现出单笔小额、高杠杆、互联网结算等特点。

“个人账户式的资金配置做不到这个程度，因为一个人目前最多有20个证券账户。” 前述配资系统设计者表示，“不过，有些平台可以提供1000元的股票保证金，这其中一定有配资系统的支持。”

但需要看到的是北京股指期货配资，在去年7月监管部门对违规场外配资行为的治理中，券商已对HOMS、上海铭创等业务部门信息对外部系统实施“断绝”访问。按要求。 新的系统性资本配置是如何实现的？

21世纪经济报道记者进一步调查发现，系统化配资卷土重来，可能与一些软件厂商开发了独立于券商的股票交易系统有关。 随着这类新技术的突破，交易软件可以脱离经纪系统进行间接委托和下单。

以记者调查发现的号称“中国最大股票配置系统服务商”的“晓风软件”为例。 数据显示，该公司是有关联的。 除提供资金配置外，还提供网贷系统外包业务。

小风软件提供的资金配置系统称为申万2.0股票资金配置系统，据其介绍，该系统可接入其开发的汇款股票交易系统，后者可实现“无界面下单”技术手段，再突破HOMS界面悬浮的影响。

“这个软件相当于用机器人代理下单，可以绕过外部信息接口被屏蔽的问题。” 一位接近小风软件的人士表示，“整个过程中，软件方无需联系券商，完全绕过了对外信息接口被屏蔽的问题。” 打开。”

有业内人士指出，由于此类资金配置系统并非桥券经纪系统，且此类软件供应商并非证券期货经营机构，因此对此类活动的监管也有些复杂。

“以前HOMS好管理，因为端口都在券商那里，如果券商关闭接口，资金配置就做不了，现在麻烦的是这些账户系统直接独立了。” 汇金系旗下某券商营业部负责人指出，“虽然券商仍可以从账户资金来源的入口端对客户进行审核，但这会增加监管成本。”

隐藏的交易风险

21世纪经济报道记者了解到，上述资金配置系统除了免除信息准入外，还可以实现类似HOMS的自建账户体系，即单个资金账户再次划分交易单元，用于多个投资者进行交易。

“这个账户也可以拆分，和之前的交易单元一样，分配客户可以在线申请额度，然后下载软件进行拆分交易。” 上述接近小风软件的消息人士透露。

据该人士介绍，小风软件目前在系统中收费分为三部分，一是软件一次性交易费约20万元，二是每年维护费约5万元，三是按交易次数收费。顾客。 收取的账户数约为每100个账户2万元。

但该人士并未透露其系统绕过信息访问的具体原理，有互联网技术人员指出，通过此类方式绕过营业部系统访问进行间接委托，存在较大的交易风险。

“其具体路径尚不能确定，但​​只要不是通过券商的通路下单，就存在较大的交易风险。” 一位曾在BAT工作过的券商技术人员表示，“因为这个过程相当于至少要经过三个系统，首先是它的资金配置系统，然后是它的交易系统，最后是券商的委托交易系统。它是很难保证不会有延迟，但股票交易都在毫秒之内，有些延迟可能会导致错误的订单，甚至引发法律纠纷。”

上述券商坦言，“一是这种配资交易是违法的，随时可能被叫停，然后受到监管处罚。二是这种间接的系统叠加本身就存在交易风险，所以不建议投资。” 参加这项活动的人。”

事实上，中国证监会此前也曾就违规配资活动中的“错单”等交易风险提出警告。

“在以往的场外配资案例中，参与主体多为中小投资者，很多案例中存在订单丢失、交易失误、债务纠纷，甚至本金被挪用等风险，给投资者造成损失。”投资者。” 邓戈表示，“投资者要提高风险防范意识，积极拒绝场外配资、依法开户、投资等非法证券期货经营活动，不委托证券、期货经营机构以外的其他机构办理证券、期货交易委托业务。”

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